和IOT硬件带来了新的开展机会，有望持续带动硬件立异、产业链价值量提高和加速换机周期。长趋势逐步明晰，2025年IPhone17有望迎来硬件及端侧AI大立异，2026年有望推出折叠手机/iPad和智能眼镜。AI智能眼镜百家争鸣，有望迎来迸发式添加。

  苹果iPhone敞开新一轮立异与生长。经过AI赋能，iPhone17有望在SOC芯片AI才能提高、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来晋级及价值量提高，苹果产业链细分龙头公司估值合理，2025-2026年苹果硬件/端侧模型立异及销量添加趋势确认，猜测在SE4、Slim机型（轻浮款）及折叠手机的带动下，2025-2027年iPhone销量将敏捷添加，2023年iPhone销量为2.25亿台，猜测2026年iPhone销量有望到达2.6-2.8亿台。

  AI智能眼镜有望迎来迸发式添加。Meta和雷朋的第二代产品Meta Ray-Ban在接入AI大模型后，销量大幅度添加，多家厂商发布AI智能眼镜，包含百度、Looktech、Rokid、Inmo等，依据产业链调研，国内至少有50个团队在做，傍边不乏华为、小米、vivo、荣耀等硬件厂商，海外大厂苹果、微软、Meta、谷歌、OpenAI、亚马逊等也在活跃布局。2025-2026年带显现功用的智能眼镜有望兴起，未来三年智能眼镜有望迎来迸发式添加。

  AI云端算力硬件需求持续旺盛。北美四大云厂商2024年三季度算计本钱开支588.6亿美元，同比添加59%，其间三季度本钱开销同比添加81%，到达226亿美元，三季度本钱开销到达149亿美元，同比添加50%。云厂商本钱开支持续坚持高添加，英伟达Blackwell芯片需求微弱，猜测2025年求过于供，持续看好AI云端算力产业链。

  Ai驱动周期复苏，PCB迎来新机会。作为周期性生长职业，在上一年阅历了需求承压之后开端迎来了新一轮的向上周期，整个职业的修正在2024年的第一季度就开端足够体现，至第三季度A股PCB和CCL职业基本上坚持了同比添加的态势，依据prismark的预估，2023-2028年全球PCB产量复合添加将到达5.4%。AI云端算力对PCB需求大幅度添加，也带动PCB技能一直在晋级，高多层板、载板、HDI是要害的生长方向，GB200机架HDI板需求激增，交换机一直在晋级，带动高多层PCB量价齐升，AI-GPU算力芯片的迸发也带动了IC载板需求敏捷添加。